价值投资法是什么?2020价值投资者选股教学指南

作者:孙宇晨 来源:www.5idf.cn 2020-04-13   阅读:

在已知的所有金融投资的方法中,证券交易是公众最了解的方法之一。中国有外国法人和自然人进行投资。但是由于缺乏信息和对上市公司财务信息的重要性的了解,使本地股民获得的回报率通常都会低于外国和其他投资者。对一般股民来说,我们应该怎么去制定一个合理的投资策略是非常重要的。

价值投资已被证明是一种有效针对长线的投资策略,并且带来的收益也非常可观。那么价值投资时什么?怎么样才能利用价值投资这个方法选股?小编将在这篇文章里与大家一起探讨一下价值投资的技巧和优缺点。

一、什么是价值投资?

如果您从事股票投资多年的话,那么您对“价值投资”这四个字一定非常熟悉了。这个概念在1930年代由Benjamin Graham 和David Dodd 提出。复杂点说就是要透过分析高股息收益率、低市盈率和低市净率,去寻找并投资于一些股价被低估了的股票。也就是说,价值投资,并不仅是价低买入、价高卖出,而是在市场价格低于内在价值时买入,在市场价格高于内在价值时卖出。

价值投资,本质是一种投资策略。任何投资方式都有风险,价值投资也不例外。因此请大家在投资前,一定要综合考虑该种投资方式的风险和受益。

二、价值投资法的优劣势有哪些?

沃伦巴菲特,大名鼎鼎的股神,他的财富累积大部分都来源于他的价值投资所得收益。他本人呢,也是建议股民尽量地选择蓝筹股来进行价值投资。因为您所购买和持有的被低估的股票,会随着时间的流逝和市场的波动,渐渐地显露出它自己真正的价值,从而给您带来丰厚的汇报。

但话又说回来,如果价值投资是这么简单的话,那么每个人都可以是巴菲特了。任何投资战略,其实都是有它的优势和陷阱的,下面小编就给大家列举了一些价值投资常见的优缺点。

优点

缺点

丰厚的利润:价值投资可以产生可观的收益。投资者通过买入价格过低的股票,并在高于其价值的时候卖出,便可得到可观收益。

很难识别真正有价值的企业:估算内在价值需要一定的专业知识和投资经历。有时候即便您可以分析所有的基础资料也没有办法做出完全正确的决定。

风险低、回报高:只要能正确地评估股票/基金的潜在价值,那么价值股票的风险/回报比率是成正比的。被低估的证券交易价格大大地低于其估值,因此相关的损失风险已经被大大降低了。 

耐心:价值投资并不适合所有人,那些想要快速获得收益的人会发现价值投资非常挑战他们的原始资本。有时候,价值投资者必须非常坚定,直到其投资的企业在股票市场上显露出其真正价值。

复利潜力:价值投资能最大程度的发挥复利作用,如果您将所投资的公司所得的股息和分红再拿来投资在这个公司,那么您的收益会急剧增多。随着时间流逝,您所得到的利息会越来越多。

长时间等待;在一家具有潜在价值的公司投资确实可以取得丰厚的利润,但也有可能是死路一条。有些价值交易者可能会持有该公司的股票一辈子都等不到其盈利。在这种情况下,很多投资者会被迫亏损退出。

蓝筹股的可靠性:价值投资者会考虑公司的整体潜力而非股票市场的整体情绪。他们会研究这个公司的整体潜力以及此行业的发展潜力。

投资分散性差:价值投资者可能会投资目前表现不太好的所有行业,并期望他们在未来会有所好转。但是将资金投入到表现不好的几个行业恰恰意味着投资分散性太差,会面临巨大的风险。

三、价值投资法选股技巧有哪些?

从上述的优缺点可以看出,利用价值投资取得丰厚回报的关键在于能否慧眼识珠。小编这里有一些小技巧或许可以帮到在读的您更好地筛选到所谓的蓝筹股。

  1. 列出可选项:交易所里面每天都有大量股票上市,这时候我们可以利用FINVIZ之类的股票筛选器来根据自己的标准来进行初步筛选。因为不是所有被低估的股票都是属于财务状况良好的公司,所以我们一开始可以用一些门槛来过滤掉一些股票,例如:股本回报率(ROE)大于15%,债务权益比率小于0.5,股息收益率等等。

  2. 入围:经过初步筛选,我们可以进行下一步的选择了,这时候入围的股票应该符合以下标准:稳定的销售和收益增长;健康自由的现金流;低负债水平;竞争优势;可行的业务模式;增长动力;适度的用来维持运营的资本支出;管理层组成。

  3. 计算内在价值:最后一步就是使用任何可用的方法去计算其内在价值,例如现金流量折现法、股票回报率等。一旦计算出内在价值,则至少要留25% - 35%的安全边际,以便最大程度地减少风险。

贴士:如果您想找到更多关于价值投资的知识,很多书籍都是学习这个投资方法的绝技资源,具体书目推荐小编放到文章的最后一部分。

五、价值投资者入门书籍有哪些?

上文小编提到,书籍是我们学习价值投资较为有效的方法,下面小编通过在Amazon和谷歌图书筛选一番后给大家推荐五本值得我们阅读的相关书籍:

  • 《图说价值投资》by吴后宽:本书是《价值投资的逻辑与中国实践》的升级版,作者以“价值投资”理论创始人本杰明‧ 格雷厄姆和股神巴菲特实战经验为基础,再结合图形表格等简单易懂的方式向读者解释说明价值投资的原理和操作。更重要的是,在解释原理基础上,作者还会跟读者说明该怎么样正确地估算个股的潜在价值。

  • 《图说价值投资》by吴后宽:本书是《价值投资的逻辑与中国实践》的升级版,作者以“价值投资”理论创始人本杰明‧格雷厄姆和股神巴菲特实战经验为基础,再结合图形表格等简单易懂的方式向读者解释说明价值投资的原理和操作。更重要的是,在解释原理基础上,作者还会跟读者说明该怎么样正确地估算个股的潜在价值。

  • 《超值投资:价值投资赢家的选股策略》 by杜白.卡莱尔(Tobias E. Carlisle):这本书已经被业内专业人士多次推荐,包括大家熟知的投资畅销书作家雷浩斯和财报分析专家“财报狗”。而作者本人也是实战经验满满的基金经理人,创办并担任Eyquem投资管理公司创办人兼总经理。

  • 《价值投资的中国式守望》 by程超泽:作者在这本书里预测了中国牛市的到来、牛市因什么而起、怎么样做一个合格的价值投资者。

  • 《实践价值投资的真谛|2020版》by钟记:从事金融业廿多年,作者认为投资者必须拥有一套扎实和适合自己的投资理念。而在众多的投资门派中,他觉得巴菲特所倡导的价值投资法最合乎逻辑和常理,最值得投资者学习。书中不仅用了巴菲特的成功投资的例子,也用了大量投资失利的事实来向读者阐明如何正确选择价值股票/基金。

  • 《当物理博士遇上巴菲特的价值投资哲学:不看盘,不看线,不追筹码的极简股票投资》 by巫明帆:作者是一名物理博士,虽然看似和金融毫不相干,但作者利用他自身专业习惯,向读者分析他自己所累积的投资笔记。虽然作者是经过非常严谨的学术训练的物理学者,但是这本书读起来一点也不会枯燥乏味。相反,作者运用了很多经典的喜剧电影桥段再贴合居民的投资习惯来拓展关于价值投资的原理,让这本书不仅干货满满,还异常幽默风趣。

六、总结

正如小编在开篇提到的,价值投资有其本身的优缺点,而且每种投资方式都有风险,只是风险高低的差别。

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