美股熔断机制细则,以及全球各国的熔断机制

作者:孙宇晨 来源:www.5idf.cn 2020-04-17   阅读:

美股熔断机制历史上只发生过四次,上一次熔断,还要追溯到2020年3月12日,那天我记忆很深刻,那感觉仿佛就在几天之前。

这个段子在朋友圈传播,看起来很搞笑。

可亲身经历过参与过股灾的朋友,肯定笑不出。因为他们知道,熔断这个词代表着--痛彻心扉。

在这里向所有在熔断中受伤的小伙伴表示真诚的慰问。

经历这样的市场,也算是投资路上宝贵的经历,只是学费的代价比较高。巴菲特活了89岁才见过4次,很多小伙伴20多岁就经历了3次。

为什么降息后又熔断了?

那为什么美联储0利息、7000亿美金的量化宽松政策反而引来了如此暴跌呢?

也许市场主要担心美联储子弹打光了,后续没有办法再出招了。

面对逐渐严峻的疫情以及原油大战,各路资金看起来都比较慌,一点点风吹草动都能让大家夺路而逃。

之前牛市的高开高走,低开高走不见了,取而代之的是低开低走,平开低走,高开低走,反正不管怎么开盘,都容易走低。基本面的不稳定,技术面上的走熊,让空头的气势彻底占据上风。

对于多数炒美股的朋友来说,都是第一次碰到市场熔断。毕竟第一次熔断是在1987年10月19日了,当时纽约股票市场发生了史上最严重的暴跌事件,道琼斯工业指数一天之内下跌了22.6%。

大盘都跌了这么多,大家可以想像个股有多惨烈,跌个50%是很正常的事情,很多股民直接血本无归爆仓了。那天是星期一,后来这天也被大家叫做“黑色星期一”,来纪念这次黑天鹅事件。

为了加强股市的稳定性,防止情绪杀跌引发的人为股灾,1998年美国商品期货交易委员会和证券交易委员会批准了纽约股票交易所和芝加哥商业交易所熔断机制。

美股熔断机制细则

那什么是熔断机制呢?

熔断机制英文Circuit Breaker,可以理解为停盘机制,就是在交易时间中,当股市波动幅度达到一定范围时,交易所为控制风险采取的暂停交易的措施。一般是15分钟,也可能全天交易就此停止。

熔断机制通过暂停交易,给市场一个冷静期,避免投资者过度恐慌,减少非理性交易,从而降低市场的大幅波动。

个人觉得,这个机制在成熟的市场中会比较有意义。如果是投机性比较大的市场,反而会引发市场更大的恐慌。

为了更详细的介绍美股的熔断机制,我们来简单介绍一下几个概念:

美国股市常规交易时间段为:美国东部时间的周一至周五上午9:30至下午4:00。

而美股还有盘前和盘后交易,他允许部分股票在正式常规时间开盘之前(盘前),或者收盘之后(盘后)进行交易委托,以减弱一些突发事件给常规时间股价带来的大幅波动。

盘前和盘后交易也被叫做非交易时段。

目前在美国交易时间段内和非交易时段内,都有熔断机制。

在常规交易时间段内,只对下跌有熔断机制。

而非交易时段的期货对上涨和下跌都有熔断,所以我们在股灾后的盘前期货中,也可以看到上涨熔断。

美股熔断机制以标普500指数为基准,共有三级熔断,触发熔断的跌幅值分别是7%、13%、20%。

当标普500指数下跌7%,会触发第1级熔断,所有股票暂停交易15分钟。

如果标普多次跌破7%,后面也不会再熔断了。只有跌幅超过13%,才会引发二次熔断,也是暂停交易15分钟。

要注意的是,不是任何时间触发都会暂停交易,只有在美东9:30-15:25之间,标普跌7%或13%,才会引起所有股票暂停交易15分钟。后面的15:25-4点,即使跌幅到了熔点,也不会暂停了。

当标普指数跌20%的时候,就触发了3级熔断,当天停止交易。这个是任意时间段触发3级熔断,都会直接停止交易。

熔断机制实施这么久以来,2020年3月份之前美股只触发过1次熔断,是1997年10月27日,道指跌了7.18%。这在当时已经是大新闻了。想不到最近这么几天的时间,就连续触发了3次熔断,难怪巴菲特都惊讶。

世界各国的熔断事件

上面说的是美国,那其他国家熔断机制是怎样的呢?

其实每个国家都有自己的规则,我们这几天应该没少在新闻上看到各个国家熔断的消息,包括英国、韩国、日本、新加坡、澳大利亚、巴西、印度等等,都被熔断过。

中国的A股在2016年推出了熔断机制,这个我亲身经历过,他是大盘跌5%触发一级熔断,大盘跌7%触发二级熔断。

结果熔断机制推出后的第一个交易日就触发了熔断,重仓的我简直猝不及防,没见过这种场面。当大盘跌到5%时,给大家15分钟冷静。结果15分钟后,大家又争先恐后的卖出,几乎是秒跌到7%,真是欲哭无泪。

3天后,刚经历了摧残的大盘,再次在开盘15分钟内熔断,到10点钟的时候,又是秒熔断到7%。在交易所上班的同学,半小时就下班收工了。那时候的惨烈,现在想想,还是心有余悸。在第二次熔断当天,这个闹剧熔断机制就被取消了,而我的钱却再也没有回来。

不管是哪个国家,这种暴跌基本还是情绪的宣泄占主要因素,相信在各国控制好疫情之后,一切都会好起来的。

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