黄金价格的未来:2020年黄金价格走势分析+专家预测

作者:孙宇晨 来源:www.5idf.cn 2020-07-24   阅读:

截至到2020年7月23日,现货黄金的最高价格已经逼近1876美元大关,这是2012年12月以来的黄金最高价。许多资料表明迄今为止COVID-19已经在全球范围内感染了将近1000万人,并使得世界上主要的货币瘫痪。主要原因是人们抛弃各国政府的法定货币而选择持有黄金,因为黄金在不确定性增强时,有更好的保值作用。

但这样做真的对吗?作为寻求黄金投资的您,在做出选择之前肯定已经收集了大量的相关资讯,其中有利多的资讯,但也不乏利空的消息。在各种消息面前,您应该信任哪一方呢?在哪里能获得及时可靠的黄金预测?技术分析上的角度如何?哪些因素影响黄金的价格?其中最重要的又是什么?黄金价格的未来走势会如何?

黄金兑美元,黄金兑人民币的价格走势


(图:黄金XAU/USD价格走势图)

这是2018年以来现货黄金的走势,可以看出黄金基本上一直处于一个上升趋势中,中间有少部分时间处于震荡趋势。这主要是由于近年来不确定性加强,人们对于风险的偏好降低,从而追求高确定性的资产,而黄金就可以契合人们对资产保持增值的需求。

2020年黄金价格走势专家预测

随着人们对公共卫生事件的担忧,金价的走势也越来越强劲。目前为止,越来越多的国家出现了病毒扩散现象,同时美国的确诊病例也在上升。截至7月23日,全球除中国外已经累计确诊1029万人,累计死亡50余万人,而且这一资料还在持续增长,并没有减缓的现象。

我们可以参考2003年的SARS期间和2009年的甲型H1N1流感期间金价的走势来对未来进行一个判断。

在2003年期间,黄金也出现了短期的上涨,其中SARA期间金价从2003年4月7日上涨到5月27日,累计涨幅16%,而甲型H1N1流感期间金价从4月17日上涨到6月10日,累计涨幅13%。

金价上涨背后有两个逻辑,短期上涨的逻辑是资金的避险情绪;长期上涨的逻辑是保值的需求。

黄金同时拥有金融属性和商品属性,金融属性又分为保值属性和避险属性,其中保值属性是因为黄金的供给有限决定其价值相对稳定,而避险属性则是因为未来不确定性上升时,黄金因其保值属性会受到资金的短期追捧。当黑天鹅事件发生时,黄金的避险属性会带来价格短期上涨,但上涨能否持续则要看是否存在长期的保值需求。

历史上黄金价格曾出现过两次持续的大规模上涨,均是因为触发黄金长期保值需求。1970年-1980年间金价大涨起源于布雷顿森林体系解体,美元不再与黄金挂钩,导致以美元计价的黄金价格持续大涨。随后1973年和1978年爆发两次石油危机导致国际油价出现大幅上涨,并带来各国通胀的明显攀升,保值需求带动黄金价格继续上涨。而2001年-2008年上半年,美元出现持续贬值。由于黄金和美元在各国央行储备资产中具有相互替代性,美元持续贬值导致美元资产收益下降,触发黄金的保值需求。随后次贷危机促使主要央行推行量化宽松以刺激经济,带来国债实际利率持续下降并跌入负值,这意味着持有美元资产将持续遭受损失,进一步触发黄金保值需求。

短期来说,当前黄金价格走势需关注卫生事件的演变。根据历史经验来看,事件发展前期黄金价格会因为受避险情绪的推动出现一段时间上涨,但当防疫出现好转后,黄金价格则会出现阶段性调整。本次潜伏期更长并且存在无症状感染者的情况,防疫难度相对更大,目前全球新增病例持续上涨。随着事件的进一步扩散,未来黄金短期上涨的时间和涨幅可能会随着事件的持续而被放大。

中期来看,黄金价格能否持续上涨取决于经济基本面是否持续恶化。避险情绪是突发事件下金价短期上涨的动力,但未来金价是否能持续上涨更多取决于未来经济基本面到底如何。目前来看,安全事件对全球经济的影响在逐步加深。一方面,恐慌情绪导致全球股市大跌,或破坏居民和企业资产负债表导致需求大幅下降。另一方面,事件持续扩散可能对全球供应链产生负面冲击,导致全球贸易活动再次受挫。而如果全球经济因为事件出现明显下行压力,主要央行或采取进一步大幅宽松的货币政策,这就会刺激黄金的中期保值需求,导致今年黄金价格出现持续上涨。

而从更长的期限来看,低利率环境下,黄金价格处于长期温和上行区间。人口老龄化和技术进步缓慢导致经济增长缺乏内生动力。而面对经济的疲软,各国央行采取了宽松的货币政策进行刺激,导致大部分发达国家的利率都处于历史低位,使得黄金的保值需求一直存在。但是目前各国利率进一步持续大幅下行的空间有限,因此黄金价格存在长期上涨基础,但长期上涨幅度在温和区间。

我们对金价未来走势的分析和预测

综上所述,从短期来看公共卫生事件风险依然存在,短期的刺激因素依然很强;从中期看,全球经济很有可能出现下行趋势,黄金的保值需求依然存在;从长期看,现在各国依然在实行宽松的货币政策,低利率是常态,这就使得黄金有上涨的需求。短期,中期和长期因素共同驱动金价上涨,在未来一段时间内,黄金的大趋势还是上涨。

对未来黄金价格走势,投资者应该了解些什么?

不同时段黄金价格的影响因素是不同的,最近一定时间占主导地位的因素就是突发公共卫生事件。但新冠疫情总会过去,而且这种事件的影响程度也会逐步减弱,所以未来其他因素的权重会上涨,而新冠的影响程度会下降。

我们预期未来经济基本面的因素权重会上涨,也就是金价的走势会与经济形势更相关,经济变好时,金价会下跌,当经济不确定性增强时,金价会上涨。根据目前的情况看,我们预期经济的不确定性会增强,重启经济变得更加困难。

是否应该投资黄金?

根据以上的分析,可以知道黄金仍是未来一定时间内可以较好实现资产保值增值的投资品种,投资者可以增加黄金在投资组合中的权重,以回避经济的不确定性,获取更稳健的收益。

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