投资ETF的十大重点

作者:孙宇晨 来源:www.5idf.cn 2020-08-02   阅读:

ETF 其实就类似团购的概念。就是将前五十大的上市公司按照大盘的权重,按比例直接买进个股的投资方式,并定期汰弱除强更换持股。

ETF的类别有几种?

世界上最早的指数型ETF 是1993 年发行的标准普尔500 指数ETF(SPY-US),主要追踪标准普尔500 指数,除了是美国最大也是流动性最好的ETF。该指数涵盖美国500 家大型上市公司,约占美股总市值的75%,并随着反映更广泛的市场变化定期更换成分股,再根据市值决定比例。在此后,针对道琼、那斯达克、罗素、威尔夏等指数的各式ETF 纷纷问世,开始进入ETF 的战国时代至今,并可以资产区分为以下类别:

  • 股票组成:全球或是跨区域、区域型及单一国家的ETF,也有各种产业类别的ETF。
  • 债券组成:投资级债券、高收益债、新兴市场债、可转债及通膨指数债券ETF 等。
  • 汇率组成:美元、英镑、欧元、日圆、纽币、人民币等。
  • 商品组成:包括原油、黄金、白银、基本金属、农产品等原物料的ETF。

ETF 五大优点

1、易于管理
股神巴菲特几乎在每一年的致股东书都向广大投资人推荐ETF,主要原因就是懒人或门外汉都能投资该项产品,且永远不会投资失败。每年扣除基本管理费用后,所得利润均回馈至投资人手上,并随时追踪市场、适时汰弱留强。

2、交易方便
ETF的交易方式就像股票,投资人只要有证券帐户便可在ETF的交易时段内进行买卖,交易的规则与股票完全相同。此外,ETF的交易税只要千分之一,较股票的千分之三低廉许多;另一方面,ETF一上市便可进行信用交易,不同于一般上市柜股票需有六个月的限制期。

3、成本低廉
ETF最大的特性之一就是交易成本低廉。ETF的管理策略是追踪指数报酬,因此包括的成分股都以指数包含的成分股为基准,如此一来,就可以省下一笔研究分析的费用,也因此可以收取低廉的管理费用;另一方面,ETF这种被动式的投资策略,不会像主动式管理基金一样进行频繁的买卖,只要依照指数进行投资组合变动即可,使得交易成本自然也降低。

4、分散投资
ETF被动式的投资组合管理,一般而言持股较主动型管理的基金要多,因此ETF较不受个别公司而影响绩效,可有效降低个别公司所带来的风险,也可以降低投资组合的波动性。

5、多样化
ETF连结的指数涉及各个国家、各个市场、各个产业,包含的范围相当广泛,提供投资人非常多样化的选择。举例来说,若投资人看好欧洲市场,便可去投资连结指数是衡量欧洲表现的ETF。若是今天投资人看好黄金,那便可去投资连结指数跟黄金相关的ETF。

ETF 五大缺点

1、不适合频繁交易
较适合长线投资人投资。如同股票之缺点,太频繁买卖的手续费将吃掉稳健的收益,同时垫高脱手的成本,因此买入后必须被动等待绩效为正时才可脱手,花费的时间成本也较高。

2、拖累绩效
由于ETF特性为追踪一篮子股票或投资标的,除了投资绩效良好之标的外,同样也会将状况较差之标的纳入投资。在没有较严格筛选状况下,综合绩效上会受到拖累。

3、追踪误差
ETF所连结的指数报酬并不会有任何的成本,但是ETF为了产生与指数相同的组合却会产生许多费用,例如手续费、交易税、管理费用等等。除此之外,当指数成分股变动时,发行公司可能因为市场因素会使得无法第一时间取得变动的成分股,这些因素会使得指数报酬与ETF报酬有所差距,这之间的差距称为「追踪误差」,而追踪误差风险就是投资人必须承担的风险。

4、系统风险
根据投资组合理论,投资股票的风险可分为系统风险与个别企业风险,投资组合随着投资标的增加可以降低个别企业的风险,但是系统风险则是无法降低的。ETF也是一个投资组合的概念,其虽然包含了很多个股,可以让投资人免除个别企业的风险,但是仍需承担系统风险。

5、汇率风险
若是投资人投资的ETF是国内的商品,则不会有汇率风险的问题,但随着全球化的时代来临,投资人很有可能投资海外的ETF,这时投资人就必须面临汇率风险,所以投资前最好对汇率有所了解,以免最后赚了报酬却赔了汇差。

结论

ETF 本质为基金商品,却能在证券交易所中进行交易,并以股票的型态保持高度的买卖弹性。对于上班忙碌、资金较小且不愿意花时间在投资上面的人而言,ETF 是非常适合的投资工具,甚至就算买完安心放着或是忘记了,每年的绩效也不会太差。

对于主动型的投资人可不一定是个好工具,别忘了投资标的分散风险的同时,其实也分散了投资的绩效。因此是否将ETF 作为投资工具,要看投资人的性质才能决定是否合适。

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