什么是期权?

作者:孙宇晨 来源:www.5idf.cn 2020-08-26   阅读:

期权是一种合约,赋予所有者权利(而不是义务)在规定时间内以预定价格买入或卖出标的资产。期权是衍生工具,这意味着它们的价值以另一种金融工具( 股票、大宗商品、指数等标的资产)为基础。

预定价格被称为执行价或行权价,它是决定期权价值的最重要因素。这是标的资产在执行交易时可以买入(对于看涨期权)或卖出(对于看跌期权)的价格。

可行使期权的指定时间为其到期日,即期权有效的最后日期。到期日前剩余的时间称为“剩余期限”。

期权价格由什么决定?

与其他金融工具一样,期权的价格由市场供需决定。然而,期权的市场价格及其价值受到以下几个因素的影响:

  1. 标的资产价格
    标的资产的价格上涨,其他保持不变时,看涨期权增值。因为期权持有人有更大的机会以低于当前市场价值的价格购买标的资产。同样地,看跌期权贬值。同样地,标的资产的价格下跌且其他保持不变时,看跌期权增值,而看涨期权贬值,因为看跌期权持有人越发有可能会被赋予权利以高于市场价格下跌时的价格卖出股票。
  2. 执行价格
    对于看涨期权,相对于当前标的资产价格而言,执行价格越高,期权行使时的价值就越低。因此,具有较高执行价格的看涨期权总是比具有较低执行价格的同一期权的价值低。看跌期权则相反。
  3. 有效期限
    距离到期日的时间越长,市场越可能往有利于期权持有人的方向发展。因此,随着到期日的临近,期权的价值将下降得更快。这被称为“时间价值”
  4. 波动性
    期权的价值基于期权有效期内的未来波动性。期权交易者并不知道波动性会怎样,但可以通过反向使用定价模型来估计——这叫“隐含波动率”。如果预计标的资产的未来波动性很高,即隐含波动率高,期权的价格往往会上涨(看跌期权和看涨期权),反之亦然。
  5. 利率
    利率变化同样会影响期权的价值。利率上升,看跌期权将贬值,看涨期权将增值(利率下降时则相反)。

什么是期权 CFD?

期权 CFD 以期权的价格为基础,允许您根据期权的价格变化进行交易。与市场上交易的期权一样,有各种各样的标的资产、执行价格和到期日的期权 CFD。期权 CFD 平仓时,您将获得当前期权价格与开仓时期权价格之间的差价。在 Plus500 平台,只有期权 CFD,其显示方式如下:

它们的名称包含以下信息:

  • 标的资产的名称 ——即作为期权基础的金融工具。
  • 期权类型——看涨期权或看跌期权
  • 执行价格
  • 到期日——即期权不再有效的月份。如果您未在到期日之前平仓,期权 CFD 头寸将始终在各自的到期日自动平仓。您可以在金融工具的详细信息中找到确切的到期日。请注意,Plus500 平台上显示的到期日通常早于标的期权的到期日。

为什么要交易期权 CFD?

期权CFD交易具有更高的波动性。期权价格的变动幅度通常大于标的资产的变动幅度;因此,它们可以带来更高的收益,但也意味着更多的风险。

期权CFD还允许您有机会以相同的初始保证金建立更大的头寸。这是因为期权的价格明显低于标的金融工具的价格。例如,与购买100美元股票的全部费用相比,看涨期权可能只需要几美元甚至几美分。

示例

假设您以单价100美元买入10股 Apple,总共1000美元。如果股价攀升至105美元时平仓,您将盈利50美元。

另一方面,如果您决定买入相同价值的1000美元 Apple 110 看涨期权 CFD,您可以以单价0.325美元买入3000份期权。假设 Apple 的股价同样到达105美元,期权的价格可能会攀升至0.7美元。如果您这时候平仓,您的收益则为1125美元(0.7-0.325 = 0.375 x 3000 份期权 = 1125)。

因此,在投资额相同的情况下,期权可以产生更高的收益,但同样也可能招致更大的损失。

您可以看到,期权为您提供更多的机会来交易多种具有更高波动性的金融工具。

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