黑天鹅理论:寓意是什么?

作者:孙宇晨 来源:www.5idf.cn 2020-11-04   阅读:


黑天鹅事件是一件”极不可能发生、难以预测最终导致严重后果”的事件。象征这些事件的规模十分巨大,以至于它们可以摧毁经济,社会和人民。

创造黑天鹅理论(black swan theory )的作者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)说,促成此类事件的因素有三点:它是罕见的而且没人能预料到;它的影响是灾难性的;它在事后看来,是可以预见的。

黑天鹅效应实际例子

具有讽刺意味的是,他的2001年书籍《Fooled by Randomness》中讨论了黑天鹅事件,而该书涉及金融事件。塔勒布(Taleb)2007年写了关于黑天鹅理论的书,这充分说明了他的观点。2008年金融危机。经济下滑如此之大,以至雷曼兄弟公司(Lehman Brothers)提出了有史以来最大规模的破产申请,有25,000人失业。该机构的市值消失了,460亿美元消失了。全球股票市场也受到了冲击,消灭了10万亿美元。当涉及到黑天鹅事件时,这种衰退打动了所有框框:没人能想到雷曼兄弟崩溃,经济后果是巨大的,专家们之后争辩说,灾难发生之前预警信号已经到位。金融市场之外也有许多黑天鹅事件的例子。没有人会猜到世界贸易中心的双子塔将成为2001年9月11日的袭击目标。后果非常严峻,共有2996人死亡,事后,有人认为这是可以预见的,因为乌萨马·本·拉登(Osama bin Laden)是13年前成立基地组织的,1998年被告知航空公司和机场处于高度戒备状态,情报机构警告说本·拉登拉登决心打击美国。

黑天鹅事件也可以是政治上的事情,例如特朗普在2016年总统大选中获胜,更不用说英国当年投票退出欧盟的结果,可以解释为很好地落入了黑天鹅理论。就如个人事件:”在一次意外事故中失去亲人” 也会应用为黑天鹅事件。

值得一提的是,黑天鹅理论并不局限于负面事件.JK·罗琳(JK Rowling)在申请社会福利期间,受到无数出版商的拒绝,在咖啡馆里撰写了《哈利·波特》系列,她的巫术世界也经历了自己的黑天鹅事件。世界吸引了数百万人的想像力,她现在的净资产估计为9200亿美元。

发明黑天鹅理论的人

黎巴嫩学者兼前华尔街交易员纳西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)于2007年4月发布了他的著作《黑天鹅:高度不可能的影响》。作者认为,减轻黑天鹅事件的最佳方法不是试图对其进行预测,例如,压力测试现在在银行界是很普遍的事– 模拟观察金融机构是否可以度过像2008年那样的另一场危机-但是一些中央银行(例如英格兰银行)才在经济衰退几年后才开始进行这些活动发生了。

他还用一个机智的例子表明,意外事件取决于一个人的视角或立场,在感恩节被屠杀的情况下,对火鸡来说将是一场黑天鹅事件,对屠夫而言,这并不是屠夫所为。关于执行预防措施,塔勒布说,目标是“避免成为火鸡”。

受益于黑天鹅理论

从投资的角度来看,有几种方法可以利用黑天鹅事件并防止投资组合在发生时遭受灾难性损失。

– 接受它们会发生。通过了解市场,你将了解黑天鹅事件是生活中必不可少的事实。从响应中消除惊喜元素意味着你可以冷静而理性地决定要采取的行动。

– 抓住他们提供的机会。如果由于不可预测的事件导致股市崩盘和股价暴跌,这可能是投资具有韧性的公司的好时机。当经济最终复苏时,投资者可以高价卖出,因为他们低价买入。– 拥抱多元化:因黑天鹅事件而遭受最严重后果的人是将所有鸡蛋都放在一个篮子里的人;通过将资本分散在具有不同风险水平的多个投资中,可以减轻意外低迷的影响。

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