资本跟资金有什么不一样?

作者:孙宇晨 来源:www.5idf.cn 2020-11-07   阅读:

最近在我搜集跟成立公司相关的资讯的时候,首先我注意到一个名词「资本额」。有投资股票的听众应该不陌生,资本额如果白话讲,就是公司设立时初始的营运资金。这引起了我的好奇,为什么不叫公司「资金额」而要叫「资本额」,资本与资金有什么差别呢?今天我们就来聊聊投资中的「资本思维」与「资金思维」。

 

为什么会需要注册公司呢?其实也并不是说财经厨房已经赚到很多钱。相反的,其实是一直没赚钱。为了不让这个节目跟我现有的工作产生利益冲突,我不能跟任何与任职公司有关的产业,包含供应商,或是合作伙伴有商业往来。这也就是说,我没办法跟基金公司、银行、证券商、保险公司,简单说就是无法跟所有的金融业有业配。既然没赚钱那又何必开公司?我的想法是希望让这个可能比较像是「玩票」性质的节目,逐渐的转型成一个认真的「产品」。既然要做一个产品,需要考虑的「眉眉角角」就变多了,而成立一家公司可能是过程中的一部分。

当我们讨论到公司的「资产」和「资本」时,这两个名词就可能令人很混淆。首先资产的定义是:预料将在一段时间内提供好处的经济资源。举例来说,如果某家公司购买了新电脑或新的货车,那么这些电脑或是货车,预期将在一段时间内(通常是超过一年以上)为公司带来好处。如果公司每两个月缴一次电费,那么电费支出提供的好处只有两个月。因此,电脑和货车是资产,但公司使用的电力或支付的电费则不是。

当一家公司或是一个政府他们消耗资源,这些资源可能包含了劳力的投入、智慧的结晶、资金的挹注、研发的创意等等,创造出一种能长期提供生产服务的资产时,他们也就创造出了「固定资产」。而我们将这种能够长期提供生产服务的固定资产称为「资本」。因为资本和劳动力都能提供这种生产服务,经济学家也将它们称为「生产要素」。

所以其实我们在资产负债表中将会计恒等式表示为「资产=负债+股东权益」,其中的股东权益也就相当于资本。

回到我们最初提的那个问题,资金跟资本有什么不同?股东权益为什么不直接表示为资金?我在研究这个问题的过程中发现一个描述,能特别清楚的表现当中的差别,那就好比,「房子确实是主要用砖头建造的,但,仅仅一堆砖头摆在那里肯定算不上房子。 」相同的概念,资本确实主要由钱构成,但,仅仅一堆钱放在哪里肯定算不上是资本。那么,资金和资本究竟有什么区别呢?「资金」需要哪些要素才能称为「资本」呢?

钱本身当然可以算作资金,然而如果想成为资本,还需要有三个要素:第一个是,资金的金额大小,其次是,资金的使用时限,最后是,资金背后的智慧。

许多人在面对投资时候的第一个陷阱就是「金额大小」。他们误以为自己「反正也没有多少钱」,投资是有钱人做的,跟自己没关系。换个角度想,你可能认为,一百万也许是资本了吧?但其实要看是在哪个领域做投资。那如果是一亿?一亿这个金额当然是大得多,但,仅仅一亿本身,依然很难直接算作资本。这里所说的,金额的大小,其实指的并不是绝对值的大小,其实反映的是资金的效率。举例来说,10万元作为本金可以获利50%,和100万元的本金获利10%,10万元那笔资金的效率更高。换句话说,重点并不在于盈亏绝对值大小,而是在于盈亏比例大小。从这个角度想,你就知道,用零股存股或买基金定期定额是在做投资,而买储蓄险则不是。即使储蓄险需要的金额更大,但他的资金效率是差的。

第二个重点,当公司成立,公司也是追求永续发展,换句话说,当投入的资金,变成公司的资本时,本质上他就成为公司的一部分,他再也「不回来」了。你能接受你的投资再也「不回来」了吗?(不是回不来喔!)当我想清楚这点的时候,他对我的冲击非常大。心理学家们曾经做过调查研究:大约2/3 以上的人如果遗失了自己年收入的10% ,其实根本不会影响日常生活水平。而大约1/2 以上的人就算遗失了自己年收入的20% ,也没有影响。只不过大多数人并没有意识到这个事实而已。举例来说,年收入60 万元的人,拿出5 万块钱作为投资,并且「可以」让这个资金再也不回来,其实有很大的机率并不会影响自己的生活。请注意,我这里说的是「可以」让资金再也不回来,换句话说,掌控权是在自己的手上。

可以让你的资金再也不回来,说起来容易做起来难,但他是最重要的突破。但说穿了其实就是观念的问题而已,观念转变了,这个所谓的「突破」就是自然而然。可以让你的资金「再也不回来」,他才真正成为「资本」。在股市投资上,80% 的投资者是亏钱的,如果总结起来,提炼最根本的原因,其实真的只有一个:他们买的不是公司的一部分,他们用来「投资」的,不是资本,而是「打肿脸充胖子的资金」而已。关键并不在于金额不够大,关键在于时限太过急迫。我没想到这是我在研究要开公司这件事情上最大的收获。

最后一个部分,资金背后的智慧,最终你会发现,能够让自己的资金再也不回来的人,实际上是已经拥有了足够的智慧,所以他们有资格站在资本背后。因为其实这就是巴菲特不断强调的「长期思维」,能够以长期的眼光深入思考未来。在短线上,我们总会面对很多不确定性,这一季财报如何啊?美国总统大选的影响啊?但如果是望向未来的20年、30年,似乎反而清晰许多,人口老化、都市化、绿色经济、节能、人工智能,这些事情长期反而比短期看得更清楚。

约翰·拜恩是美国最著名的商业记者之一。有一次拜恩问贝佐斯,亚马逊的使命和战略是什么?贝佐斯的回答是,「亚马逊的使命是要成为地球上最以客户为中心的公司」。亚马逊选择以客户为中心,而不是迷恋竞争对手。他的理由是:「当你围绕不断变化的事物制订自己的业务策略时,你必须不断改变自己的策略;但如果你围绕着客户的需求制订你的战略,那策略往往是稳定不变的。 」所以你注意到了吗?可以让你的钱「再也不回来」的长期思维,就是识别「资金」与「资本」最大的差别。

你思考过,你在股市里的投资是「资金」还是「资本」吗?从这个角度想,你觉得借钱投资成功机率高吗?

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