什么是幸存者偏差

作者:孙宇晨 来源:www.5idf.cn 2020-11-08   阅读:

前英国首相邱吉尔很爱抽烟也很爱喝酒,他身体很健康,活到了91岁。所以,抽烟和喝酒可以让我们保持健康,增长寿命。这个结论对吗? 前台湾首富王永庆学历是小学毕业,他后来创立了台塑王国。所以,不要读高中可以让我们变的很有钱。这个结论对吗? 国王问他的子民,有谁是小偷,结果没有人举手。所以,那一个国家没有小偷。这个结论对吗? 火车刚开走,记者问站台上所有的乘客有没有赶上,每个人都说没有。所以, 所有乘客都来不及搭上火车。这个结论对吗?

幸存者偏差,意思是统计上有时候会无意间排除掉一些样本,导致最后得出的结论失真。第一个例子,很多酗酒抽烟的人都活不到这个岁数,自然没办法说出自己的经历,邱吉尔只是少数个案。第二个例子,有非常多的成功企业家拥有高学历,而王永庆只有一个,不能代表所有人。第三个例子,很可能是没有人愿意在大庭广众下承认,所以真的小偷也不会举手,这样的统计没意义。第四个例子,所有赶上车的人都离开了,没有人能回答记者,所以记者收到的回答不能代表什么。

以上这些例子很荒谬,我们一看就知道怪怪的,可是幸存者偏差常常出现在金融领域,而让许多投资者不小心中招。例如,我听说隔壁邻居、远房亲戚、同学、同梯、同事…都用股票赚大钱,有人买车有人换房子,所以我也应该会大赚,很想投入股市捞一笔。这种思想很危险,因为我听到的所有资讯,很可能已经被自然筛选过了。那些没赚很多的、亏大的,不会跑来跟我说,但不说不代表这些人不存在。同样的,电视上只会赞美那些成功的、获利丰厚的投资者,而跟他用一样方法却失败的人,不会有露面辩解的机会。在这样的前提下,我们去效仿那些被锦上添花的事迹,很可能只是白忙一场。

成王败寇,死人不会说话。那些商业杂志,有多少会拜访失败的企业家? 有多少失败者愿意受访? 应该很少。所以我们看到的,都是成功的、光鲜亮丽的例子。如果因此误以为成功很容易复制、因此觉得自己找到某个必胜模式,那就是陷入幸存者偏差的陷阱。事实上,很多被采访过后的人,一年后就一败涂地,但出版社很可能不会再次提起他们的名字了。

想要避免这种偏差,最好的做法就是在统计时尽量客观,排除掉不必要的限制。例如有人发现只要投资一个企业20年,几乎稳赚不赔,然而不是每个公司都能持续20年营运。所以应该在统计时,就把所有样本都算进去,然后再统计实际符合条件的公司,这样一来的结果可能会令人失望,但却比较接近真实状况。我们宁愿知道丑陋的事实,也不要被美丽的误会所骗。

网络上有一堆翻倍文章,有一堆人在出书教民众抓飙股、涨停板,这些标题只是吸引眼球而已。有谁不希望自己的股票大涨? 问题是那些失败的人怎么会出书教人呢? 许多自称老师的人,推荐的一堆股票都惨不忍赌,只有少数几个刚好有涨,他们就开始说自己预测的多准,许多学生也佩服这种铁口直断。很多从08年股灾低点进场的人,怎么买怎么赚,那是因为这几年市场一路上涨,可是也就是这种背景下,最多作者出书,各种花式交易法、赚钱术、暴富绝招…层出不穷。投资人要是忽略掉那些没有幸存的案例,天真的信了这一套说法,那代价很可能就是含冤亏损。读者有没有赚钱还不知道,但作者的版税却是真实的钱。

所以,别再羡慕谁怎么赚大钱了。如果真的想要复制别人的方法,那就大胆的套用到更多市场上,用更长的时间来测试看看。结果往往会不好看,但至少这是赤裸冰冷的事实。与其花时间妄想重现少数的、被筛选过的奇迹,不如多看看那些失败的案例。别人是怎么破产的、别人是让资金链断裂的、别人是用了什么方法而亏损的、别人是怎么因为相信书上内容而惨败的…这些失败的案例很可能不振奋人心,但可以变成我们的警惕。

想要避免幸存者偏差,就应该在统计上小心采集样本,不要被一些隐形条件限制。如果能跨过这个陷阱,我们的投资心态会更客观,投资也更容易成功。

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